三聚環保：借行業東風轉型脫硫服務商
來源：證券時報 閱讀：2071 更新時間：2010-09-14 08:24近年來，能源需求激增、世界范圍內環保要求日益嚴格，催生了一個服務于石油、煤炭等基礎能源清潔化的行業——能源凈化行業。不同于電廠脫硫、污水處理等后端治理方式，它在基礎能源消費之前就將硫、砷等污染物脫除。
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三聚環保 |
三聚環保正是從該行業起步，經過十三年的艱辛打拼，逐漸成長為能源凈化行業高端市場的領導者。今年4月，三聚環保成功登錄創業板，成為能源凈化行業首家上市公司。作為公司創始人之一，三聚環保總經理林科見證了公司從“無名小卒”到“小巨人”的完美蛻變。如今，站在新起點，借著環保行業大發展的東風，三聚環保又將實現怎樣的跨越？
行業將現爆發式增長
三聚環保2010年半年報顯示，在產能沒有變化的前提下，占據主營業務半壁江山的脫硫催化劑業務上半年營收同比增長了63.62%。林科解釋道，今年是國家第一次實施《車用柴油》GB19147-2009標準，新標準的車用柴油硫含量將由原指導性標準的0.2%降至0.035%。因此，相關的柴油用加氫催化劑市場需求大幅提升，從而帶動了銷售額的增加。據了解，該標準經過一年半的過渡期后，將于2011年7月1日在全國強制實施。油品標準的提高，將擴大公司能源凈化產品、特別是脫硫催化劑的市場空間。
不難看出，國家環保政策的制定和落實將成為能源凈化行業發展的一大推動力。“以前，能源凈化只是把硫化物脫除，因為硫化物有異味，會腐蝕設備，并且會對化工產品的后續生產造成嚴重影響。隨著環保標準的提高，對硫含量的控制標準更加苛刻，對其它有毒有害物質，比如砷、汞、氯等脫除精度要求也大幅度提高。因此,對能源凈化產品的整體需求不斷增加，過去用量很少、需求很小的小劑種，需求量一夜之間也可能會產生質的變化，未來能源凈化行業將因此產生爆炸式增長。”對于行業的未來發展前景，林科顯得信心十足。
他的信心在三聚環保的業務發展中得到了佐證。近年來，在脫硫凈化劑和脫硫催化劑業務穩步增長的同時，公司其它凈化產品和特種催化劑業務發展勢頭尤其搶眼。今年1-6月，這兩項收入較去年同期分別增長了264.96%和292.47%。
“能源凈化行業發展的另一股推動力來源于經濟高速增長帶來的能源需求規模的提高。”林科稱，中國每年約8%的經濟增速需要大量的煤炭、石油、天然氣等方面的能源支持。國家規定，這些基礎能源必須經過凈化后才能使用，這對能源凈化產品和技術的需求將產生較大的拉動作用。
據有關部門統計，2010年整個能源凈化行業對凈化產品的需求量近25萬噸，2015年將增加至69.07萬噸，相關需求將保持22.53%左右的年增長率。
向服務供應商轉型
面對如此饕餮盛宴，林科既興奮又略顯無奈。“三聚環保趕上了產業發展的大好時期，但目前公司面臨的最大問題是產能問題，訂單拿過來，生產安排不過來。”
公開資料顯示，最近三年，公司的產能利用率分別為117.46%、88.65%和107.27%。“我們是訂單式生產，產能利用率超過80%就是非良性的。如果產能利用率超過100%，說明合同之間沒有間歇，剛拿了一個合同，其他訂單又來了。繃得太緊，設備維護受影響，哪怕是停電都會對合同的按時完成造成困難，給企業帶來風險。”
為徹底解決產能瓶頸，今年4月，三聚環保通過IPO募資8億元，以建設年產1萬噸高硫容粉、年產500噸新型分子篩及催化劑和年產500噸FP-DSN降氮硫轉移劑項目。上述募投項目將在2011年上半年達產，屆時，三聚環保總產能將達1.9萬噸，為原來的2.4倍。
這其中，產能變化最大的是高硫容脫硫劑。所謂高硫容脫硫劑，是三聚環保在歷時三年、耗資近千萬元開發的高性能無定型羥基氧化鐵脫硫材料基礎上研發的高性能、可循環新型脫硫產品，硫容高達45%。在酸性環境及硫化氫含量較高的情況下，脫硫效果尤其突出，這種環境下，普通脫硫劑如一水氧化鐵的硫容僅為10%。更加可貴的是，它的應用在世界范圍內首次實現了固體脫硫劑的無排放循環使用，消除了固體脫硫劑廢劑對環境造成的二次污染。經中華環保聯合會論證，該項技術處于國際領先水平。
這樣的拳頭產品曾給三聚環保帶來了豐厚的收益，但林科并沒有就此滿足。“借助1萬噸高硫容脫硫劑的平臺，三聚環保將逐漸完成由劑種供應商向服務供應商的轉型，跨入發展新階段。我們計劃在2011年規模推出‘殼裝’式脫硫服務。”十多年來，他總是這樣未雨綢繆。
所謂“殼裝”式脫硫服務，即三聚環保生產標準化脫硫模塊，由客戶提出脫硫要求并提供上游工況，三聚環保在一兩周內完成脫硫裝置的搭建，并負責廢劑的后處理。林科將這種服務模式形象地比喻成脫硫服務外包，即下游客戶如有脫硫需求，不需要自建固定裝置，也不需要自己承擔裝卸劑種的各種風險、不需要為廢劑處理發愁，一切都交由三聚環保負責。由于該服務模式兼具了節省時間、節約成本以及有效解決廢劑二次污染的優勢，下游客戶對此十分青睞。據悉，公司的競爭對手美國SULFA-TREAT公司正是通過這種模式，在歐美市場獲得了4倍于單純銷售劑種的市場空間。
據林科透露，目前，三聚環保正在為大規模推出“殼裝”式服務做緊鑼密鼓的準備。旗下全資子公司蘇州恒升正在進行集裝箱箱體及相關設備的生產準備工作，未來還需要在設備吊裝、劑種裝卸和技術服務上積累技術、設備和人力資源。
林科同時強調，這種商業模式的轉變也給競爭對手設置了相當高的門檻。首先，高硫容粉代表了凈化材料和凈化劑領域的世界最高水平，該技術只有三聚環保擁有；其次，“殼裝”式服務模式的啟動和運作需要雄厚的資金實力來支撐，競爭對手短時間內很難達到這個條件。因此，這種技術和服務的獨占性也將為公司長期獲得高毛利保駕護航。
大力拓展潛力市場
資料顯示，三聚環保最早進入的是石油化工和石油煉制行業。公司每年營收50%以上來源于石油化工行業，主要客戶為中石化、中石油等大型石油煉化企業。
此前，由于下游客戶集中于石油石化系統的部分企業，市場對于三聚環保業績的穩定性和下游容量均存在質疑。“未來這一格局將會發生變化。”林科說，“在中國的能源供給結構中，石油所占比例不是很大，未來，我們還將大力拓展煤炭、天然氣、沼氣等市場。”
三聚環保2010年的半年報也讓投資者看到了公司拓展下游市場的努力。上半年，公司銷售收入來源分布從區域高度集中逐漸趨于分散。其中，華南地區的增長來自于廣西石化新建歐Ⅴ柴油加氫裝置的催化劑銷售，華北地區增長來自于向中國化工集團的產品銷售。這些信息充分說明，公司產品銷售無需完全依賴于石油石化系統的部分大型企業。
“未來，油田伴生氣、天然氣和生物質沼氣市場將是公司‘殼裝’式服務的首選市場。”林科說，這些市場有著共同的特點——分散，其它脫硫模式很難適應。特別是油田伴生氣中經常含有高濃度二氧化碳等酸性氣體，普通脫硫劑在酸性環境下容易發生板結，影響脫硫效果并對設備造成影響。而三聚環保的高硫容脫硫劑屬于中性脫硫劑，對原料氣氛無要求，在高含二氧化碳氣氛中仍具有良好的脫硫性能，競爭優勢十分明顯。
據林科透露，在油田伴生氣市場，公司產品已在遼河油田實現批量銷售，塔里木油田和大慶油田正在試用，預計全國市場總量超過4萬噸。而天然氣和沼氣脫硫市場，公司也已經涉足，但受限于產能，目前只能維持示范點的正常周轉。等募投項目產能釋放后，將進行大規模的推廣。公司預計，天然氣和沼氣脫硫未來市場容量將分別達6萬噸和38萬噸。
對于煤炭的清潔化利用，林科介紹說，煤炭經過氣化、脫硫凈化后進行后續合成或直接用作燃料，較煤炭直接燃燒具有明顯的環保和經濟性。我國煤炭儲量豐富，未來煤基合成氣占我國能源結構比重將快速增加。據預測，至2010年煤制氣所需的凈化劑為8萬噸左右。
但三聚環保董秘畢文軍也坦言，由于煤化工領域脫硫早有其他公司涉足，拓展難度相對要大些。“這需要一段時間推廣，但我們高性能的脫硫劑以及獨特的‘殼裝’式脫硫服務一定會對客戶產生吸引力的。”他堅定地說。
